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北京时间10月15日凌晨，美联储最有影响力的高官之一、理事克里斯托弗·沃勒在最新的讲话中表示，美联储未来降息需要“更加谨慎”。沃勒暗示，未来降息幅度将小于9月份的大幅降息。这番表态进一步增加了美联储11月降息25个基点的概率。
2026年FOMC票委、明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡利也在最新的演讲中表示，鉴于2%的通胀目标即将实现，美联储可能在接下来的几个季度内进一步适度降息。
据CME“美联储观察”，美联储到11月降25个基点的概率为95.6%，维持利率不变的概率为4.4%;到12月累计降息50个基点的概率为84.1%。意味着，期货交易员押注美联储将在11月、12月的会议上分别降息25个基点。
市场方面，美股三大指数集体收涨，纳指涨0.87%，标普500指数涨0.77%，道指涨0.47%，标普500指数、道指均再创历史新高，纳指创约3个月以来新高。大型科技股多数上涨，英伟达涨超2%，创历史收盘新高;苹果、谷歌涨逾1%，微软、特斯拉、Meta小幅上涨。热门中概股普跌，纳斯达克中国金龙指数跌2.09%。
美联储重磅发声
北京时间10月15日凌晨，美联储理事沃勒发表讲话称，未来降息需要“更加谨慎”。沃勒暗示，未来降息幅度将小于9月份的大幅降息。
沃勒在斯坦福大学会议上发言称，“我认为，整体数据表明货币政策在降息速度问题上应该更加谨慎，而不是像9月会议时那样快速推进。无论近期发生什么，我的基本观点仍然是，明年逐步降低政策利率。”
沃勒指出，当前经济数据允许美联储以“适当的脚步”降息，直至实现中性利率。只要利率还在中性水平上方，就意味着美联储有着相当大的降息空间。
沃勒表示，美国就业市场有所放缓，但仍相当健康，劳动力市场基本平衡，失业率可能会略有上升，但可能仍然保持在历史上的低水平。不过他预计，受飓风和罢工影响，美国10月份可能损失10万个非农就业岗位。
关于美国通胀前景，沃勒表示，私营部门预测，个人消费支出价格指数(PCE)将在9月份上升，这不是一个受欢迎的现象。本月的通胀数据是否只是噪音，还是预示着通胀持续上升，还有待观察。FOMC的通胀目标是长期内平均2%，但有一些理由表明，未来价格上涨可能会温和。
沃勒指出，最近发布的GDI上调、职位空缺增加、GDP高增长预测、强劲的就业报告以及高于预期的CPI报告表明，美国经济可能并没有如预期般放缓，预计2024年下半年GDP将更快增长。
对于后续的降息展望，沃勒表示，“无论近期发生什么，我的基本预期仍是明年逐步下调政策利率。FOMC参与者的中位数预测是，到2025年底的利率为3.4%，因此大多数同事也预计明年会逐步减少政策宽松。至于最终的政策目标则不确定。”
沃勒强调，将密切关注下次会议前公布的通胀、劳动力市场和经济活动数据，看这些数据是否证实或推翻他对放缓宽松货币政策的倾向。
“进一步适度降息”
同日，2026年FOMC票委、明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡利也在一次演讲中表示，鉴于2%的通胀目标即将实现，美联储可能在接下来的几个季度内进一步适度降息。
卡什卡利强调，未来政策的路径将由实际的经济、通胀和劳动力市场数据驱动。目前，联邦基金利率在4.75%至5%之间，这一货币政策立场仍然限制了增长，但其具体程度尚不明确。
卡什卡利指出，美联储在通胀方面取得了很大进展，美联储正处于将通胀降至2%目标的最后阶段，大量证据表明，美国通胀将进一步下降。近期强劲的就业市场数据显示劳动力市场依然强劲，并没有即将迅速放缓的迹象。
卡什卡利称，在权衡进一步降低利率目标的可行性时，美联储正在考虑在价格压力放缓和经济依然强劲的情况下，利率能降低多少。这表明美联储在制定货币政策时，将密切关注经济数据的变化，以确保通胀目标的实现和经济增长的平衡。
卡什卡利此前表示，他对美联储9月份的50基点降息感到满意，美联储在今年剩余的两次会议上每次都降息四分之一个百分点是一个“合理的起点”。
卡什卡利还提到，如果美国债务持续膨胀，中性利率也将走高。
据CME“美联储观察”，美联储到11月降25个基点的概率为95.6%，维持当前利率不变的概率为4.4%。到12月累计降息25个基点的概率为15.4%，累计降息50个基点的概率为84.1%，累计降息75个基点的概率为0%;累计降息100个基点的概率为0%。
意味着，期货交易员押注美联储将在11月、12月的议息会议上会分别降息25个基点。
高盛在最新的报告中预计，美国商务部将于本月晚些时候发布的9月份个人消费支出价格指数(PCE)年率将录得2.04%。
如果高盛的预测是正确的，那么这个数字将被四舍五入至2%，与美联储的长期目标一致，美联储更倾向于将PCE作为其通胀指标，但这不是它依赖的单一数据。
另外，克利夫兰联储的“通胀临近预测”仪表盘也预测，9月份总体PCE年率将录得2.06%，四舍五入后为2.1%。
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